[태그:] 미국주식
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스노우플레이크(SNOW) 성장 3분기 연속 가속, AI는 정말 돈이 되고 있을까요?
스노우플레이크(SNOW) 12개월 기본 목표주가 297달러(약 397,386원)·투자의견 Hold(확신도 Low). 2분기 제품 매출이 37% 늘며 세 분기 연속 빨라졌고 가속분의 절반이 AI 제품에서 나왔는데요, 선행 P/E 110.8배는 제가 잡은 적정 93배보다 약 19% 비싸요. 4월 저점부터 12월 실적까지 촉매 타임라인과 전환사채·ASOS 해킹 이슈까지 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,338원(2026-10-08).
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데이터독(DDOG) 선행 P/E 94배, AI 고객 비중과 순매출유지율로 다시 계산한 적정주가
데이터독(DDOG) 12개월 기본 목표주가 235달러(약 315,252원)·투자의견 Sell(확신도 Low). 2분기 매출은 36% 늘었고 비AI 고객 성장도 20% 후반까지 빨라졌는데요, 순매출유지율은 1년째 120% 초반에 머물러 있고 가장 큰 AI 고객의 사용량은 줄었어요. 선행 P/E 93.5배와 제가 잡은 적정 75배 사이의 거리, 그리고 DCF 153~180달러를 함께 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,341.5원(2026-10-05).
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비스트라(VST) 재무 해부: 2027년 94%를 헤지로 묶어둔 회사, 제 목표주가는 145달러입니다
비스트라(VST) 12개월 기본 목표주가 145달러(약 194,778원)·투자의견 Hold(확신도 Medium). 2분기 조정 EBITDA는 17억 6,700만 달러로 31% 늘었는데 GAAP 순이익은 헤지 평가손실 4억 7,200만 달러 때문에 줄었어요. 2027년 발전량 94%를 미리 팔아둔 헤지 장부와 메타·아마존 원전 직결 계약이 현금으로 바뀌는 시점, 순차입금 194억 6,000만 달러를 재무제표로 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,343.3원(2026-10-06).
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시에나(CIEN) 재무 점검: 수주잔고는 사상 최대인데 현금은 왜 덜 남았을까요?
시에나(CIEN) 12개월 기본 목표주가 310달러(약 416,590원)·투자의견 Hold(하단, 확신도 Low). 2026 회계연도 3분기 매출은 1년 전보다 37% 늘고 수주잔고도 85억 달러까지 쌓였는데요, 같은 분기 잉여현금흐름은 순이익의 44%에 그쳤고 4분기 매출총이익률 가이던스는 46.4%에서 45%로 내려갔어요. 선행 P/E 32.6배와 제가 잡은 적정 27배 사이의 거리를 재무제표로 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,343.84원(2026-10-02).
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네비우스(NBIS) 캐파 경매가 15% 뛰었어요 — 그런데 올해 캐펙스가 최대 34조 원입니다
네비우스(NBIS) 12개월 기본 목표주가 215달러(약 297,990원)·투자의견 Hold(확신도 Low). 캐파 경매가 직전 최고가보다 15% 높게 낙찰됐고 연말 ARR 목표 70억~90억 달러도 유지됐는데요, 올해 설비투자 계획이 200억~250억 달러로 시가총액의 3분의 1을 넘습니다. 기업가치는 향후 12개월 매출 추정 80억 달러의 8.4배인데, DCF로 계산한 적정가는 95~165달러였어요. 기준 환율 1달러 1,386.0원(2026-09-23).
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크레도(CRDO) 하루 -20% 이후 3주, 목표주가를 200달러로 다시 잡은 이유
크레도 테크놀로지(CRDO) 12개월 기본 목표주가 200달러(약 277,240원)·투자의견 Hold(확신도 Medium). 2027 회계연도 1분기 매출은 4억 7,900만 달러로 1년 전보다 114.7% 늘었는데, 순이익은 직전 분기보다 23.5% 줄었고 주가는 발표 다음 날 20.04% 급락했어요. 선행 P/E 26.0배와 제가 계산한 적정 27.8배, 그리고 DCF 적정가 105~155달러 사이의 간극을 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,386.2원(2026-09-21).
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아스테라 랩스(ALAB) 순이익 +199%, 그중 3분의 1은 세금 환입이었어요 — 재무 점검과 목표주가
아스테라 랩스(ALAB) 12개월 기본 목표주가 238달러(약 329,963원)·투자의견 Sell(확신도 Medium). 2026년 2분기 매출은 3억 9,240만 달러로 1년 전보다 104.5% 늘었고 3분기 가이던스도 직전 분기 대비 +40%예요. 그런데 순이익 1억 5,309만 달러의 3분의 1이 일회성 법인세 환입이고, 분기 잉여현금흐름 6,721만 달러의 95%를 주식보상비용이 도로 가져갑니다. 기준 환율 1달러 1,386.4원(2026-09-18).
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GE 버노바(GEV) 2030년까지 슬롯 완판이라는데, 주가는 왜 고점에서 23% 내려왔을까요?
GE 버노바(GEV) 12개월 기본 목표주가 740달러(약 1,024,160원)·투자의견 Sell(확신도 Low). 2분기 수주가 1년 전보다 88% 늘고 가스터빈 슬롯 예약은 116GW까지 찼는데요, 앞으로 12개월 예상 이익 기준 P/E 41.5배와 제가 계산한 적정 34배 사이의 간극을 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,384원(2026-09-16).
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버티브(VRT) 재무 해부: 고점 대비 37% 빠졌는데, 대차대조표는 하반기 편이었어요
버티브(VRT) 12개월 기본 목표주가 250달러(약 342,750원)·투자의견 Hold(확신도 Medium). 2026년 2분기 조정 영업이익률이 22.6%로 4.1%포인트 올랐고 순차입금은 1억 2,920만 달러까지 줄었어요. 고객 선수금인 이연매출이 1년 새 189% 늘어난 36억 3,370만 달러라 하반기 34~36% 성장 가이던스를 대차대조표가 뒷받침합니다. 다만 회사 가이던스를 역산한 하반기 잉여현금흐름은 상반기의 60% 수준이에요. 기준 환율 1달러 1,371원(2026-09-16).
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아리스타 네트웍스(ANET) 800G 수주 점검: 이연매출은 +69%인데 고객 두 곳이 매출의 42%예요
아리스타 네트웍스(ANET) 12개월 기본 목표주가 208달러(약 279,885원)·투자의견 Hold(확신도 Medium). 2026년 2분기 말 이연매출이 68억 6,590만 달러로 1년 전보다 69.0% 늘었지만, 마이크로소프트 26%·메타 16%로 고객 두 곳이 매출의 42%를 차지해요. 선행 P/E 37.4배와 제가 잡은 적정 33.0배 사이의 간극을 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,345.6원(2026-09-15).