[작성자:] andyguy
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TSMC(TSM) 실적 발표 프리뷰, 3분기 매출 NT$1.49조가 말해주는 것 — 목표주가 485달러
TSMC(TSM) 3분기 실적 발표를 앞두고 월매출 합계, 2나노 마진 압력, 설비투자 부담을 점검했어요. 의견은 Hold, 12개월 기본 목표주가는 485달러(약 64만 8,600원)입니다.
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아이온큐(IONQ) 주가 왜 떨어졌나요? 엘리시티 13억 달러 인수와 희석 계산, 목표주가 28달러
아이온큐(IONQ) 12개월 기본 목표주가 28달러(약 37,447원)·투자의견 Hold(하단, 확신도 Low). 사이버보안 회사 엘리시티를 최대 13억 달러에 전액 주식으로 인수한다는 발표에 주가가 하루 9.07% 빠졌는데요, 엘리시티 매출은 공개되지 않았고 새 주식은 7~9% 늘어날 수 있어요. 희석 계산과 2027년 매출 기준 EV/매출 14.1배 대 적정 11.3배, DCF 22~32달러를 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,337.4원(2026-10-13).
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패브리넷(FN) 순이익 4억 7천만 달러인데 남은 현금은 420만 달러, 재무제표로 다시 잡은 목표주가 400달러
패브리넷(FN) 12개월 기본 목표주가 400달러(약 536,640원)·투자의견 Hold(하단, 확신도 Low). 2026 회계연도 매출은 36% 늘었지만 잉여현금흐름은 420만 달러에 그쳤어요. 재고 +75.8%, 설비투자 두 배, 엔비디아 매출 21% 감소, 비GAAP에서 빠진 필라2 세금까지 재무제표로 짚었습니다. 기준 환율 1달러 1,341.6원(2026-10-11).
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루멘텀(LITE) 캐파는 2029년 초까지 완판, 그래도 제 목표주가는 860달러입니다
루멘텀(LITE) 12개월 기본 목표주가 860달러(약 1,153,174원)·투자의견 Sell(확신도 Low). CEO가 2029년 초까지 생산능력이 다 찼고 2027년엔 수요의 최대 70%를 못 맞춘다고 밝혔는데요, 고객 두 곳이 매출의 41.6%를 차지하고 다음 회계연도 이익 기준 P/E 31배는 제가 잡은 적정 27배보다 높아요. 캐파 증설 뉴스와 고객 집중도를 숫자로 점검했습니다. 기준 환율 1달러 1,340.9원(2026-10-09).
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어플라이드 디지털(APLD) 1분기 실적 리뷰: 매출 3배 서프라이즈의 정체와 목표주가 28달러
어플라이드 디지털(APLD) 12개월 기본 목표주가 28달러(약 37,521원)·투자의견 Buy(확신도 Low). 2027 회계연도 1분기 조정 매출은 3억 40만 달러로 기대치의 세 배 가까이 나왔지만, 대부분은 마진이 거의 없는 공사 대행 매출이었어요. 진짜 체력인 임대료 6,580만 달러·NOI 마진 89%, 250MW→850MW 가동 일정, 9.25%에서 7%로 내려온 조달 금리를 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,340원(2026-10-09).
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스노우플레이크(SNOW) 성장 3분기 연속 가속, AI는 정말 돈이 되고 있을까요?
스노우플레이크(SNOW) 12개월 기본 목표주가 297달러(약 397,386원)·투자의견 Hold(확신도 Low). 2분기 제품 매출이 37% 늘며 세 분기 연속 빨라졌고 가속분의 절반이 AI 제품에서 나왔는데요, 선행 P/E 110.8배는 제가 잡은 적정 93배보다 약 19% 비싸요. 4월 저점부터 12월 실적까지 촉매 타임라인과 전환사채·ASOS 해킹 이슈까지 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,338원(2026-10-08).
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데이터독(DDOG) 선행 P/E 94배, AI 고객 비중과 순매출유지율로 다시 계산한 적정주가
데이터독(DDOG) 12개월 기본 목표주가 235달러(약 315,252원)·투자의견 Sell(확신도 Low). 2분기 매출은 36% 늘었고 비AI 고객 성장도 20% 후반까지 빨라졌는데요, 순매출유지율은 1년째 120% 초반에 머물러 있고 가장 큰 AI 고객의 사용량은 줄었어요. 선행 P/E 93.5배와 제가 잡은 적정 75배 사이의 거리, 그리고 DCF 153~180달러를 함께 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,341.5원(2026-10-05).
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비스트라(VST) 재무 해부: 2027년 94%를 헤지로 묶어둔 회사, 제 목표주가는 145달러입니다
비스트라(VST) 12개월 기본 목표주가 145달러(약 194,778원)·투자의견 Hold(확신도 Medium). 2분기 조정 EBITDA는 17억 6,700만 달러로 31% 늘었는데 GAAP 순이익은 헤지 평가손실 4억 7,200만 달러 때문에 줄었어요. 2027년 발전량 94%를 미리 팔아둔 헤지 장부와 메타·아마존 원전 직결 계약이 현금으로 바뀌는 시점, 순차입금 194억 6,000만 달러를 재무제표로 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,343.3원(2026-10-06).
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시에나(CIEN) 재무 점검: 수주잔고는 사상 최대인데 현금은 왜 덜 남았을까요?
시에나(CIEN) 12개월 기본 목표주가 310달러(약 416,590원)·투자의견 Hold(하단, 확신도 Low). 2026 회계연도 3분기 매출은 1년 전보다 37% 늘고 수주잔고도 85억 달러까지 쌓였는데요, 같은 분기 잉여현금흐름은 순이익의 44%에 그쳤고 4분기 매출총이익률 가이던스는 46.4%에서 45%로 내려갔어요. 선행 P/E 32.6배와 제가 잡은 적정 27배 사이의 거리를 재무제표로 정리했습니다. 기준 환율 1달러 1,343.84원(2026-10-02).
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네비우스(NBIS) 캐파 경매가 15% 뛰었어요 — 그런데 올해 캐펙스가 최대 34조 원입니다
네비우스(NBIS) 12개월 기본 목표주가 215달러(약 297,990원)·투자의견 Hold(확신도 Low). 캐파 경매가 직전 최고가보다 15% 높게 낙찰됐고 연말 ARR 목표 70억~90억 달러도 유지됐는데요, 올해 설비투자 계획이 200억~250억 달러로 시가총액의 3분의 1을 넘습니다. 기업가치는 향후 12개월 매출 추정 80억 달러의 8.4배인데, DCF로 계산한 적정가는 95~165달러였어요. 기준 환율 1달러 1,386.0원(2026-09-23).